【概要描述】　市场行情回顾： 本周机械设备指数下跌5.76%，沪深300指数下跌4.19%，创业板指下跌6.66%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第20 位。剔除负值后，机械行业估值水平20.5(整体法)。

　　本周机械行业涨幅前三的板块分别是检测服务、注塑机、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、仪器仪表、航运设备。

　　周关注：3 月通用设备产量增速边际转弱，N 型电池片设备屡获大单

　　3 月制造业投资增速放缓，通用设备产量增速边际转弱，但仍保持较高景气水平。一季度我国经济总体平稳，3 月份受地缘政治因素和全国多地疫情反弹的冲击，经济下行压力增大。从固定资产投资来看，一季度我国房地产投资依然疲软，投资和房屋新开工面积增速继续大幅下滑；稳增长政策下基建投资持续发力，3 月累计增速达10.5%，单月增速相比1-2 月环比提高1.87pct.受最近一段时间以来疫情对制造业供需两端和供应链效率的拖累，3 月制造业固定资产投资累计增速大幅回落，环比1-2 月下降5.3pct，但仍然维持着较强的韧性，累计增速15.6%。受制造业投资驱动，通用设备如机床、工业机器人等产量总体保持较快增长，3 月单月增速边际转弱。3 月份我国工业机器人产量44322 台，同比增长16.6%；1-3 月累计产量102496 台，同比增长10.2%；金属切削机床产量5.79 万台，同比增长3.6%；1-3 月累计产量13.53 万台，同比增长1.5%。

　　N 型电池片设备屡获大单，迈为股份、海目星光伏设备订单均取得重大突破。2022 年4 月15 日，海目星发布公告，其全资子公司海目星激光智能装备(江苏)有限公司中标晶科能源Topcon 激光微损设备，中标金额10.67 亿元。4 月18 日，迈为股份公告，印度信实工业与全资子公司新加坡迈为签订LOC 协议，拟采购太阳能异质结电池生产设备整线8 条，产能为600MW/条，共4.8GW，采购总额超过公司2021 年度经审计营业收入的50%。光伏行业需求维持高景气，新一代高效电池加速扩产，变革机遇将充分利好相关光伏设备企业。

　　投资建议：机械板块上半年一方面受地缘政治造成的原材料价格高企影响，另一方面需求及物流受疫情影响整体承压，建议继续关注稳增长主线、受益上游涨价资本开支扩张及稳健低估值标的投资机会，包括油服、煤机、矿山机械等。长期仍然看好受益时代趋势的行业龙头，行业重点方向包括光伏设备(N 型电池片产业化带来的设备投资)、新能源汽车相关装备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资)、工业机器人、工业母机、专精特新等细分领域。

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• 发布时间：2022-04-25 17:08